原创 小爽 艾年
深入研究25家国内外头部企业，惠阳保姆13825404095发现6个突围方向......
文｜小爽
全文字数｜9200字
2024年1月，国家统计局发布，2023年年末，我国60岁及以上老年人口达到2.97亿，占全国人口的21.1%，正式步入中度老龄化社会。
随着老龄化的不断加剧，养老行业也开始加速发展。面对这样一个万亿级别的蓝海市场，我们如何发掘有前景的细分领域？如何寻找破局点？
首先，从政策、需求出发，结合国内外的发展差距以及行业特性，我初步选定了居家养老服务提供商这一细分领域；其次，我搜集、整理了在该领域历年获得较多融资的国内外企业，分析其商业模式，总结行业发展趋势；最后，将国内外进行对比，发现差异，寻找破局点。
下面我将详细为你介绍整体思路和支撑依据。
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如何初步选择有前景的细分领域？
在政策上，养老照顾服务是整个养老产业的重心所在，居家养老占90%以上，长护险解决了支付来源问题。
根据罗守贵《中国养老行业发展报告2021》，2013~2021年，我国总共发布了334项养老政策。其中，养老照顾服务（85项）、老年社会保障政策数量最多，其次是老年医疗卫生服务、老年用品设施、养老科技、养老金融服务、养老教育培训等。
改革开放以来，国家先后出台了108项养老照顾服务政策，78%的政策为2013年以后出台，说明政府对养老照顾服务行业越来越重视。在养老照顾服务上，政策大力支持“社区居家+医养结合“的服务模式，居家养老占比90%以上。
相比于社区、机构、亲情照顾模式，居家养老服务的成本更低、效率更高。居家养老护理员可以同时服务更多老人，老人不需要占用公共生活空间和床位，可以自由选择专业的护理人员，居住环境更加舒适。
长护险解决了大部分支付费用来源问题。2013年，上海展开试点，由基层医疗机构对高龄失能老人提供居家医疗护理服务，自费10%（医保支付90%）；2016年~2018年，上海展开长护险试点，明确失能等级评估、基础生活照料、临床护理标准，自费约10%（长护险支付90%）；2020年及以后，国家不断扩展长护险试点城市，完善服务标准。
你可能会担心长护险的资金来源问题，但实际上长护险的推广大幅度降低了医保开支，国家可能并没有多花钱。浙江省医疗保障局官网有一份数据，嘉兴市对随机抽选的387例享受长护险待遇满1年人员的调查结果显示，享受长护险待遇后人均年住院次数下降31%，人均年住院医保基金支出下降31.4%。
而且，日本政府也曾多次调整介护险的缴费比例、个人自费比例来增加资金来源。2018年，日本将高收入人群的个人承担部分从10%提升到20%；之后，又将更高收入人群的个人承担部分提升到30%。
在需求上，养老照顾、医疗服务覆盖人群广泛，属于刚需、高频消费，预计市场空间较大、会较早得到发展。与老人近距离、高频次的接触，很容易培养信任关系，便于推荐其它产品和服务。
根据艾媒2022年养老产业报告，2021年中国养老产业市场规模为8.8万亿元，比2020年增长22.3%，预估未来5年年平均增长率为15%，远高于GDP的增速。
2016年，我国失能、半失能老年人大概4063万，占老年人口的18.3%。2019年，我国超过1.8亿老年人患有慢性病，患病率高达75%。
根据金鼎资本许之怿分享的数据，长护险试点的49个城市有774万失能老人，其中长护险覆盖了172万老人，平均年客单价为1.6万，计算得到总市场规模为275万。2030年，预计我国失能老人将达到10000万，长护险覆盖3000万老人，按照年客单价1.6万计算，得到长护险养老服务的市场规模为4800亿元。这里没有考虑部分医疗费用、商业保险费用、自费来源，以及其它延伸业务收入。
根据马斯洛需求理论，相比于老年文娱、旅游、电商等领域，养老照顾、医疗服务属于最底层的需求，会优先被满足，预计会较早得到发展。
老人每周大概享受2~3次的居家养老服务，护理员会到老人家中，与老人及其家属近距离、高频次地交谈、接触，服务周期长达数年，双方很容易产生信任关系。老人及家属一般不会随意更换护理人员，因为护理服务属于同质化的产品，不像餐饮、服装涉及喜好的变化；且护理服务涉及身体、家庭隐私信息，以及对老人习惯的了解、情感方面的连接。
这种近距离、高频次的接触，有利于护理员洞察客户的其它需求，向客户推荐相关的产品和服务。比如失能老人需要康复辅具、老年用品来方便日常的生活起居，需要对家庭进行适老化改造等。
在发展阶段上，国外行业发展比较成熟，有多家上市公司；国内居家养老服务提供商，融资普遍处于早期阶段，融资金额较低，还有很大的发展空间。
美国居家养老服务提供商中有多家上市公司，且有很多公司融资金额超过上亿美元，如 Amedisys、LHC Group、Aveanna Healthcare Holdings、Addus HomeCare 等。
其中，Amedisys 早在2000年已上市，当时美国65岁及以上人口占比为12.4%，还未进入中度老龄化社会（60岁及以上占比达到20%，或65岁及以上占比14%）。
中国已于2023年年末步入中度老龄化社会，老年人口总数比美国更多，却还没有一家上市公司，就连获得上亿元人民币融资的公司也非常少。头部居家养老服务提供商福寿康，目前仅获得C轮上亿元融资。
养老服务行业高度分散，小玩家也能很好地生存。
不同于电商类产品，养老服务的标准化不足，需要人力在指定的时间、空间场景下提供服务，不太具备规模经济效应。养老服务行业注定是高度分散的，不可能只有几家公司独大，对很多小公司来说是一个不错的机会。
NIC 数据显示，截至2021年年底，美国约有2500名当地和地区高级老年住房运营商，其中90%以上的企业运营社区数量不超过5个。仅考虑独立生活、辅助生活、记忆护理业务，Top10公司仅占总社区单元份额的21.7%；护理业务中，Top10公司仅占13%的社区单元份额；CCRC业务中，Top10公司仅占总社区单元份额的22.8%。
根据截至2020年的索赔数据，美国有超过1.1万家获得 Medicare 认证的家庭健康机构运营，排名前10大运营商占全国市场份额的 26.6%；美国约有 4,500 家临终关怀机构，前十大运营商约占全国市场的 19.0%。
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国内外投融资趋势分析
国内趋势分析
通过整理历年国内融资金额较多的居家养老服务提供商，我发现国内企业早期主要紧跟长护险试点政策，开展长期照顾服务；以居家照顾服务为主业，拓展至其它场景、服务、产品、客户。
艾年根据公开信息不完全整理，主要信息来自鲸准App
2016年，上海正式展开长护险试点，明确服务标准，福寿康成为长护险试点企业，建立起“医疗护理站、日托及长照、社区服务机构”三大产品体系；2017年璞缘照护成立，2018年小橙长护成立，它们都紧跟长护险开展业务；颐家也是上海首个五星长护险服务机构。
这些企业主要以居家照顾服务为中心，拓展至社区、机构、医院等场景，为失能人员提供全方位的个人护理、医疗、康复、认知症等方面的照顾。截止2022年底，福寿康拥有9家养老院、70家日间照料中心及长者照护之家、1家互联网医院、13家医疗诊所、260家医疗护理站等。
通过核心业务引流，部分企业将业务拓展至康复辅具租赁、老年用品、适老化改造、送药上门、医院陪护、陪诊、旅居等业务，为失能老人提供日常出行、居家生活的便利及安全。少数企业也会直接从这些更细分的场景入手，比如2022年成立的小羊养老，主要为居家老人提供陪诊、适老化改造服务，成立仅8个月时间已获得数百万元融资。
除了政府购买项目，部分企业也会探索C端用户自费、H端商业保险、B端企业的付费模式。青松康复的典型客户每月自费2000多元，同时也与商业保险合作，提供以个人为中心的整合照顾模式，按照人头付费。
抚理健康专注于院外居家康护服务，2016年以长护险起家，后来和超过40家保险公司合作，主要收入来自商业保险。
国内护理人员缺口很大，企业普遍会自己培养人才，部分企业（如福寿康的福教授、小橙长护等）也会面向B端同行开展护理人员培训服务，比如福寿康就有7家护理培训学校。颐家养老、小橙集团也有少部分收入来自信息化系统。
国外趋势分析
通过整理历年国外头部居家养老服务提供商，发现在盈利能力方面，不同于国内的持续亏损，国外居家养老服务上市公司普遍处于盈利状态，且加速增长。
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根据金鼎资本近期分享的数据，国内头部居家养老服务公司如福寿康、颐家、小橙集团、抚理健康等都处在微微亏损的状态。
2021年，美国领先的居家养老服务提供商上市公司 Amedisys 的营业收入、净利润率、ROE 分别为22.27亿、9.44%、21.53%，比2013年增长78.3%、2.21倍、1.82倍。其竞争对手 LHCG、Pennant、Addus 的2021年净利润率分别为9.44%、6.47%、0.49%、5.22%。
过去9年，Amedisys 保持了较快的增长，主要通过收购新的护理中心扩大业务规模，截至2020年，Amedisys 的家庭健康、临终关怀市场份额在美国市场排名前三。
与居家养老服务不同，美国养老住宅行业在不断亏损。从2013年~2021年，美国最大的养老住宅 Brookdale 以及其主要竞争对手 Sonida Senior Living、Alerislife 几乎每年都在亏损，Brookdale 也在不断地缩减业务，一共减少了40%的客户。
有几点原因：美国养老住宅行业高度分散，竞争激烈，行业入住率不断下降，2021年 Brookdale 入住率下降至71.5%（2013年为88.7%）；养老院属于重资产，前期投入很高，后期很难退出，Brookdale 的非流动资产占比高达90%，其中固定资产占比约75%，其资产负债率接近90%，加重了利息负担。
国内外趋势对比
在核心业务上，国内企业主要以个人护理（照顾）为主业，而国外主要收入来源于医疗健康、临终关怀。
首先，医疗健康、临终关怀的盈利能力要高于个人护理。
根据以医疗健康为主业的上市公司 Amedisys 2021年年报，Amedisys 年营业收入为22.27亿美元，家庭健康、临终关怀、个人护理的收入占比分别为61.6%、35.0%、2.6%，毛利润率分别为44.7%、47.1%、24.5%。
根据以个人护理为主业的上市公司 Addus HomeCare 2022年年报，其个人护理、临终关怀、家庭健康的收入占比分别为74.3%、21.2%、4.5%，毛利润率分别为26.3%、50.0%、30.4%。2021~2022年，Addus 完成了4比收购，用来扩张家庭健康、临终关怀业务。
其次，相比于个人护理，医疗健康、临终关怀的门槛更高一些，竞争相对更弱一些。
美国临终关怀、家庭健康的大部分费用来自医保支出，临终关怀的医保支付占比甚至高达90%。然而，我国的临终关怀政策支持目前主要在医院场景，国内目前也在开始试行，居家医疗费用按照住院来报销。
以预防为主的转变。除了面向亚健康群体提供护理、医疗服务，国外出现了家庭健康评估服务商，致力于从源头解决问题。
当整个世界开始变老，护理人员普遍不足、护理成本高昂、护理资金短缺。健康预防的效果远远大于疾病治疗，费用却更低。
而做好健康预防的第一步就是，全面了解老人的居家健康情况，再给出相应的预防、干预措施。Signify Health 成立于2009年，于2023年以80亿美元被收购。
Signify Health 家庭健康评估，是由有执照的临床医生上门对个人进行健康评估，从多个维度（临床、功能、行为和社会）了解和发现影响用户健康的关键因素。主要由 Medicare Advantage （美国老年商业保险） 支付，免费向其会员提供。
通过家庭健康评估，Signify Health 发现，72%的会员返回门诊护理机构；15%的会员因多种社会性问题被转介至相关解决方案部门，如交通帮助、跌倒风险、家庭安全和药物依从性。
于是，Signify Health 又推出了支持患者过渡到家的临床和护理，以及帮助老人解决影响健康的社会性影响因素 SDOH。
如果你想进一步了解 Signify Health ，可以移步这篇文章《以80亿美元被收购，Signify Health 从源头破解居家养老难题》。
主动面向身体最虚弱、住院风险最高的老人提供服务，得到了政府医保100%的费用支持。
根据2021年招股书，InnovAge 是美国最大的老年人全包护理计划（PACE）服务提供商，2020年客户数为6400人，年度收入为5.67亿美元，2021年上市融资3.5亿美元。
PACE 重点服务身体最脆弱、最复杂的老年人群，典型人群有9种慢病，需要多种护理和支持，通常需要住在养老院，人均保费支出是普通享受医保老人的3倍。由于医疗保健系统复杂且高度分散，每个服务商都缺乏对患者的完整了解，缺乏协调可能会导致严重的健康后果。
InnovAge 的 PACE 计划以患者为中心，让老人留在家中，为每个老人提供跨学科护理团队，负责他们的全部医疗和社会需求，包括初级和专科护理、个人护理、医院就诊、营养、前往护理中心的交通，以及其它医疗预约、购药和行为健康支持。
PACE 直接与政府付款人（例如 Medicare 和 Medicaid）签订合同，按照服务人数付款，100%的费用由医保支付。2020年，InnovAge 综合利润率为 27.3%。
InnovAge PACE 计划效果良好，患者平均入院率减少16%，中低严重程度的急诊室就诊次数平均减少了 73%；比没有参加 PACE 的同类人群平均医保支出减少13%，比按照服务收费的平均医保支出减少8%；比入住养老院的同类人群平均寿命长1.5年；患者满意度为89%。
InnovAge 预估，美国大概有220万目标人群，人均年收入约9万美元，潜在的市场总额为2000亿美元。目前仅有5.5万人参加了 PACE 计划，预计未来8年的年复合增长率为17%。除了服务老年人群，PACE 之后也可以服务其他有身体健康问题的年轻人。
除了 PACE 模式，部分按服务付费的企业如 Amedisys 会主动接纳住院风险非常高的患者，通过各种临床指标来了解患者的健康严重程度，整体服务水平（2005~2007年）高于国家标准，且逐年提高。
这一转变与美国医保政策吻合。不同于以往按照服务数量付款的模式，美国医保逐渐向维护患者健康、降低医保支出转变。2016年，美国医保推出的”HHVBP”模式，将付款与护理质量和效率挂钩；2022年之后，将“HHVBP”模式扩展到全国50个州，对服务提供商的奖励/处罚最高为5%。
Amedisys 主要从医院获客，医院为了降低再入院率，会倾向于推荐质量较高的家庭护理服务提供商。
中国属于未富先老，医保资金也是非常短缺，未来的医保、长护险政策也极有可能会偏向按质量进行付费。国内的青松康复也在提供以人为中心的整合照护模式，按照人头付费，不过其主要收入来源于商业保险。
向更细分、更专业的领域转变。除了综合性的服务，国外出现了专门针对认知症患者护理的企业。
美国65岁以上老年人口中，有8~10%被诊断出患有认知症，但这些群体却占用了20%的急诊室就诊资源、33%的住院治疗资源、22%的医疗保健总支出。到2023年，认知症将影响超过670万美国人，预计到2060年，这一数字将达到1,400万。
认知症患者通常患有多种慢性病，并接受分散的护理，还可能有不健康的行为和心理表现。认知症患者通常需要7*24h的护理，照顾这类人群需要承担重大的精神、身体、情感和经济负担。
相比于没有认知障碍的老人，认知症患者去急诊室就诊的可能性高出3.5倍，入院的可能性高出3倍，医疗保险费用高1.5倍。然而，老年精神病学临床医生严重短缺，初级保健医生往往缺乏专业的知识，延误了治疗时间。
Ripple Care 主要为阿尔茨海默氏症和其它认知症、焦虑症和抑郁症等行为健康患者提供护理服务，成立于2021年，2022年即获得种子轮3200万美元的高额融资。
其服务包括护理计划制定、持续护理协调、治疗、药物管理、危机支持、资源获取等，并与患者的医生和护理人员协作提供咨询支持。该护理模式涉及一名执业护士、持照社会工作者，患者将主要享受24/7在线、电话咨询服务，少数时间也可以在家中获得护理服务。主要支付来自医疗保险和医疗补助。
除了直接面向C端，Ripple 也与养老服务提供商合作，为其医生和护理员提供相关支持。除此之外，还与领先的临床教学机构合作，设计和建立 Rippl 学院，重点提高现有团队的技能，并积极吸引更多临床医生进入该领域。
2023年，我国60岁及以上人群认知症患者约1507万，其中阿尔茨海默病患者达983万，预计到2050年，阿尔茨海默病患者将超过4000万。国内也有部分企业把认知症护理作为非主营业务，但目前似乎没有看到在细分领域获得融资的企业。
除了 Ripple Care，英国还有一家企业 BelleVie，也为居家老人提供帕金森、癌症等专业护理。BelleVie 成立于2019年，当年即获得260万美元的种子轮融资。
为同行赋能。除了自用，国外企业也为同行提供技术解决方案、运营支持、护理人员支持。
Cera Care 成立于2016年，最新一轮融资是3.2亿美元，是欧洲最大的数字优先家庭医疗保健提供商，提供家庭护理（如个人护理、痴呆症护理、姑息治疗、康复护理、家属临时护理）、辅助生活、日常生活支持、学习障碍护理服务。
除此之外，Cera Care 还利用数字化产品、人工智能监测患者病情，实现提前预测和预防，极大地提升了工作效率、改善患者治疗效果、降低医疗费用。Cera Care 每天接受5万名患者就诊，有1万名护理人员和护士使用数字化产品，还有2000多家企业客户。
人工智能预测病情恶化的速度比传统方法快30倍，并且可以提前7天预测高达80%的住院情况，将住院率减少52%，将患者跌倒次数减少17%，将泌尿问题减少 47%，将感染减少 15%，并有助于提高用药和处方依从性老年患者则减少35%。
通过数字化产品，护士和护理人员每天记录老年人的症状、药物、营养、日常活动和睡眠模式等信息；聊天机器人能够查看患者的数字记录，回答患者和护理人员的问题；患者护理仪表板可以为患者提供按需的护理、药物、交通、食物和医生服务；重新设计的培训形式使培训效率提高了25%，在向护理人员建议正确任务方面已经证明了93%的准确率。
与 Cera Care 类似，美国有另外一家企业 Honor ，它自己会招聘护理人员提供家庭护理服务，同时也提供移动端产品连接护理人员和老人。
除此之外，Honor 更是全球最大的居家养老护理技术平台，是美国首个为家庭护理服务提供商提供技术解决方案、运营支持、护理人员支持的公司，包括护理员招聘和培训、日程安排、绩效管理、计费和发票管理等。
2021年，Honor 获得E轮融资3.7亿美元，拥有超过10万名护理人员，为数百万名老人提供服务。
护理人员短缺在美国和中国都是一个很严峻的问题，护理员的社会地位低、工资待遇低、离职率高、劳动环境严苛，护理专业化、职业化水平比较缺乏。
Honor 的独特之处在于，为护理员提供一系列的员工福利、专业的职业培训、稳定的收入、高效的工具，尊重他们的需求、认可护理工作的专业性。Honor 通过为护理人员创造更好的就业机会，从而降低护理人员流失率，让护理人员在岗位停留更长的时间，吸引更多的外部人员从事该项工作。超过90%的护理员会推荐朋友来 Honor 工作。
想详细了解 Honor 商业模式的同学，可以移步这篇文章《估值88亿，全球最大的“居家养老界「滴滴」”，解决「护理员短缺」问题》。
逆势扩张、差异化竞争。政策的对行业的打压是低价收购竞争对手的绝佳机会；与其更好，不如不同。
美国医疗保险报销比例波动较大。1995年，医疗保险报销比例为64.4%，比1993年增长7.87%；然而，在1997年，国会批准了《平衡预算法》，大幅度降低家庭医疗保险的报销比例，Amedisys 的第二年的医疗保险报销占比从64.4%降低至42%，面临亏损。
1999年，医疗保险预期支付系统“PPS”法规规定了长达60天的护理时间，付款为2037美元（根据地理位置有所调整），无论供应商的实际护理成本如何。由于成本太高，医院不愿意再参与家庭健康业务。
同年，为了降低运营成本，美国最大的居家健康护理上市公司 Amedisys 决定专注于家庭医疗保健领域，剥离和出售大量的非家庭医疗保健资产，同时低价收购了大量的家庭健康护理资产。Amedisys 也开始通过客户经理、代理人员与医生和医院建立联系，获得转诊推荐机会。
在差异化竞争方面，除了主动接纳住院风险非常高和较高的患者，Amedisys 主要布局大城市，因为患者的地理密集程度更高，上门效率更高，且选择了渗透率较低的美国南部和东部的市场。
除了通过常规的报纸、互联网、口碑推荐等进行获客，Amedisys 会去特别关注和获取已关闭的竞争对手的客户。
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破局点
无论在美国还是中国，医保或长护险资金短缺都是一个比较严峻的问题。长期来看，我国政府为了提升服务效率，降低医保、长护险的支出，预计也会从按服务数量付费的模式转变为按服务质量付费。所以，国内居家养老服务提供商要重点关注自身服务能力的提升。
身体最虚弱、住院风险最高的这群老人，虽然总体数量不算很多，但却占用了大量的医保资金，极有可能获得政府按照人头的补贴支持，以患者为中心的护理模式是一个不错的方向，也可以与商业医保进行合作。
除了提供最基础的居家照顾服务，也可以选择向更专业的医疗、阿尔兹海默症、临终关怀，以及以预防为主的家庭健康评估这些商业模式去探索，或者也可以一开始就从这些细分领域切入，这些领域门槛和利润都比较高。
居家养老护理员可以近距离、高频次地与老人及其家人接触，容易获得客户信任，从而将业务延伸至其它细分领域，如康复辅具、适老化改造等。
居家养老服务行业高度分散，可以结合特长为这些能力有限的中小企业提供技术、运营、护理人员等方面的支持，以及考虑如何结合所有同行的数据、经验，对服务进行标准化，提供一些关键的见解，为同行赋能。
如果长期看好某个方向，短期的政策打压可能是逆势扩张的绝佳机会，可以选择与竞争对手差异化竞争。
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闲聊时刻
创业和职业选择一样，对于大多数普通人来说，认准一个暂时小众但未来市场前景广阔的行业，了解未来的关键发展趋势，提前做好准备。当政策、供需等环境发生变化，行业爆发时，我们才有能力抓住最好的机会。
希望今天的文章能给你带来一点点的启发。后续，我可能会对以上部分企业做一些更深入的研究，介绍居家养老服务领域的上下游企业，或者介绍其它细分领域赛道，欢迎留言你所感兴趣的方向。
在细分领域的选择上，我为什么不自上而下分析所有的细分领域？
在前面，我重点分析了居家养老服务这一细分领域，对其它领域涉及较少，似乎不够严谨。
其实，在刚开始考虑如何选择细分领域时，我原本是想，自上而下对养老行业所有的细分领域进行深入的调研，通过对比，选出最有前景的细分领域。因为任何选择都有机会成本，这是一种最保险稳妥的方式。
然而，我却不知道该从哪里入手。就算我费尽心思搜集到了所有领域的信息，由于不同领域的差异较大，估计也很难找到一个统一的标准进行比较。
最重要的是，我没有考虑到，思考如何做出选择也有巨大的机会成本。生命、时间、精力、金钱有限，很多时候，我们只能根据身边受限的信息，大概凭感觉去选择一个看起来还不错的方向。
回想一下，从小到大，你是如何做出诸如考学、婚姻、工作等重大的人生决定的？很多时候，可能由于一些契机，你初步觉得某个选择还不错，进一步了解感觉也不错，就做出了人生中的重大决定。
我们没有办法去深入研究每一所理想中的学校，和所有合适的对象相处，也不可能去尝试每一份感兴趣的工作。
人生就像是在雾里行路一样，我们所做的一切不过是雾里看花。虽然没有办法一下子看清遥远的未来，我们却可以看清脚下20米或40米的地方，坚持大胆、努力地走好每一小步，最终也会到达我们想去的地方。
参考资料
1. 我国失能半失能老人4063万 占老年人口近两成 2016 中国政府网
2. 超1.8亿老年人患有慢性病 我国将全面推进老年健康管理.卫健委.2019
3. 出台全省统一的长期护理保险政策. 浙江省医疗保障局.2022.07
4. NIC Investment Guide
5. 美国居家养老行业高度分散
6. 青松康护：中国社区居家养老“开创者”2022.05
7. 抚理健康发展历程
8. Brookdale 2013~2021年报
9. Amedisys 历年年报
10. Addus HomeCare 2022年年报
11. 美国领先的居家养老企业LHC的财报
12. 以80亿美元被收购，Signify Health 从源头破解居家养老难题
13. InnovAge Holding Corp. 招股书 2021年
14. Ripple 筹集3200 万美元，打造老年人心理健康护理的未来 2022.09
15. 我们对 Ripple Care 的投资 满足解决老年人行为健康问题的迫切需求 2022.09
16.《阿尔茨海默病患者需求洞察报告》.国家卫健委 2023.09
17. Cera Care：2020年家庭健康
18. Honor 估值88亿，解决护理员短缺问题
原标题：《九成老人居家养老，万亿蓝海如何破局？》
